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下午5点，青山园区的工人们换班了。头戴黄色或白色头盔、身穿各色服装的工人们说笑着。他们驾驶的数千辆摩托车从路那头驶来，如同一条彩色的河流，流淌不息。落日余晖斜照在人们身上，就像镀上了一层金色。免税店员工贡森繁——“中文是改变命运、实现梦想的金钥匙”

责任编辑：陈悠然 SF104路透访查的市场专家认为，现在距离短期美国公债收益率超过长期公债收益率，最多还有两年，甚至明年可能就会出现这种情况。收益率曲线倒挂是一个可靠的经济衰退预测指标。随着美国联邦储备委员会（美联储/FED）升息，美国两年期公债和10年期公债利差目前只有27个基点，一年后可能进一步缩窄至17个基点，创金融危机初期以来最窄水准。

其二，尽管农民自行晾晒的玉米品质更加稳定，但农民的卖粮心态已随着贸易商介入收购玉米锤而悄然改变，而且直接将玉米锤卖给贸易商可以省去玉米脱粒、保存等繁琐环节，在更加便捷的同时，农民收回资金的速度也更快。今年我们在山东、河北、河南等地所见的脱粒晾晒情况和去年相比已经出现了一定程度的下降。

回流不论是来自华北其他各省份还是东北，回流的核心是华北玉米深加工腹地。此外，从各企业以及本地农户那里我们还了解到，河北和山东从2年前开始出现销售未脱粒玉米（以下简称玉米锤）的情形。今年山东地区农民直接销售玉米锤的比例在四成左右；河北比例更是超过一半以上，主产区如邢台、衡水等地的玉米锤存储比例则更大。调研途中，从乡间公路的两边到处可以看到大量的玉米锤囤积在农户院子里。个别有条件的贸易商会用铁丝大筐收集周边农户的玉米锤，占地面积大，场面较为壮观。当前，玉米锤多数集中在贸易商的手中，“大农户”形态已见雏形。原因有二：

与全A相比，2018年H1剔除金融之后的实体部分的ROE上升更明显（现值5.10%，同期4.58%），主要是因为销售净利率改善明显（现值6.52%，同期5.90%）。与全A相比，2018年H1剔除金融和石油石化之后的实体部分的ROE同样明显上升（现值5.27%，同期4.90%），主要是因为销售净利率改善（现值6.97%，同期6.45%），资产周转率变化不大，杠杆为负贡献。

中小板2018年H1归母净利润同比增速延续下行趋势。中小板2018年H1归母净利润同比增长14.56%（前值18.94%，同期23.07%），扣除异动明显的苏宁易购和宁波东力[2]和金融后，同比增长13.03%（前值19.81%，同期23.91%）。